- トレーダーらはトランプ大統領の関税に関する新たなコメントに反応し、株式への投資家心理の改善を急速に高めている。
- FRBのデータ依存の姿勢は変わらず、市場のコンセンサスは6月利下げの可能性に傾いている。
- リスク選好の変化を反映し、債券利回りは約４．６０％上昇し、先週の高値から大幅に低下した。
- 米国の経済パフォーマンスは持続しているが、突然の政策変更によりドルの短期的な回復努力が頓挫する可能性がある。
米国 ドルインデックス (DXY) は 108.00 をわずかに上回る水準で取引されており、さらなる売り圧力が生じた場合は反転損失となる可能性があります。市場が月曜遅くのコメントに反応したため、火曜日の取引は静かだった。 米国 （米国）ドナルド・トランプ大統領、北米の近隣諸国に対する関税について。
毎日のダイジェスト市場の動き：トランプ大統領がカナダとメキシコに対する関税を提案したにもかかわらず、米ドルは赤字と見られる
- 火曜日の株価は小幅上昇し、欧州株はほぼ変わらず、米国先物は約0.50％上昇した。
- 米国の利回りは4.60％付近にあり、先週の水準を大きく下回っている。しかし、トランプ大統領の通商政策に関する突然の発表は通貨ペアとリスク資産の反転を引き起こした。
- 関税通知は、2月初旬までカナダとメキシコからの輸入品に25％の税金を課すことを示しており、これにより即座にカナダドル（CAD）とメキシコペソ（MXN）が圧迫された。
- ドルの強いナラティブは続いており、多くのアナリストは、米国の経済優位性やFRBの強固な政策など、進行中の上昇の主な要因がバックの主要な上値要因であると信じており、これらの取引の動きをノイズとみている。
- 連邦準備制度理事会（FRB）の報道管制は、パウエル議長の1月29日の記者会見に先立って行われた。次回の日付を条件として、7 月の市場価格を単一利下げの最も早い日とします。
- CMEフェドウォッチツールは、5月の金利据え置きの確率は約55％と示唆しており、インフレが鈍化すれば6月利下げを示唆している。
DXYの技術的見通し：売り手は20日間のSMAを取り戻す試みを拒否
米ドル指数は108.50付近の20日間単純移動平均を下回り、その水準を取り戻そうとする買い手の努力は失敗に終わった。 DXYは依然として108.00付近で推移しており、20日間SMAでの新たな拒否は下値リスクの高まりを示唆している。売り手が主導権を維持すれば、米国経済の回復力を示す広範なファンダメンタルズにもかかわらず、米ドルはさらに下落する可能性がある。しかし、取引を支援するシグナルやFRBの期待に変化があれば、すぐに新たなドル需要が高まる可能性がある。
米ドルに関するよくある質問
米ドル (USD) はアメリカ合衆国の公式通貨であり、他の多くの国では現地の紙幣と並んで流通している「事実上の」通貨です。これは世界で最も取引されている通貨であり、外国為替取引高の 88% 以上を占め、1 日あたりの取引額は平均 6 兆 6,000 億ドルを占めています。 データ 2022年から。第二次世界大戦後、米ドルは英国ポンドに代わって世界の基軸通貨となりました。 1971 年のブレトンウッズ協定により金本位制が終了するまで、その歴史のほとんどにおいて米ドルは金によって裏付けられてきました。
米ドルの価値に影響を与える唯一の最も重要な要素は、連邦準備制度 (Fed) によって形成される金融政策です。 FRBには、物価安定の達成（インフレ抑制）と完全雇用の促進という2つの責務がある。これら両方の目標を達成するための主なツールは、金利を調整することです。物価の上昇が速すぎてインフレ率がFRBの目標である2%を上回っている場合、FRBは利上げを行い、これが米ドルの価値を支援します。インフレ率が2％を下回るか、失業率が高すぎる場合、FRBは利下げを行うことができ、これが米ドルの重しとなる。
極端な状況では、連邦準備制度がより多くのドルを印刷し、量的緩和（QE）を実施することもできます。 QEは、行き詰まった金融システムにおいてFRBが信用の流れを大幅に増加させるプロセスです。これは、銀行が（取引先のデフォルトを恐れて）相互に融資しないために信用が枯渇した場合に使用される非標準的な政策手段です。単に金利を下げるだけでは望ましい結果が得られそうにない場合の最後の手段です。これは2008年の大金融危機の際に発生した信用収縮と戦うためにFRBが選んだ武器だった。これには、FRBがより多くのドルを印刷し、それを主に金融機関から米国国債を購入するために使用することが含まれます。 QEは通常、米ドル安につながります。
量的引き締め（QT）は、連邦準備制度が金融機関からの債券購入を停止し、保有する満期債券の資本を新たな購入に再投資しないという逆のプロセスです。通常、米ドルにとってはプラスです。